الدليل الكامل لـ ETN “الأوراق النقدية المتداولة في البورصة” للعملات المُشفرة
ما هو الـ ETN وفيما تستعمل؟ نظرًا لأن العديد من العملات المشفرة أصبحت سائدة، يستخدمها المزيد والمزيد من المستثمرين لتنويع محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك، فإن التقلبات العالية في العملات المشفرة جعلت الكثير منهم يشككون في قيمة الاستثمار، حتى لو لم يكونوا خائفين من إهدار أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس.
تعرف على الأوراق النقدية المتداولة في تبادل العملات المشفرة (ETN)، وهو منتج يتم تداوله في البورصة تم استخدامه في العالم المالي التقليدي لسنوات. يُمنح المستثمرون الآن فرصة فريدة للاستثمار بشكل غير مباشر في سوق العملات المشفرة دون المرور بمنحنى تعلم العملة المشفرة الحاد.
إذن ما هي الأوراق النقدية المتداولة في بورصة العملات المشفرة (ETN)؟ ما هي فوائدها ومخاطرها؟ هل يوجد مثال جيد على ETN؟
تعريف الأوراق النقدية المتداولة في البورصة “ETN” للعملات المُشفرة
تعتبر الأوراق النقدية المتداولة في البورصات سندات غير مضمونة تصدرها مؤسسات تشبه إلى حد كبير السندات، ويتم الاحتفاظ بسندات ETN حتى تاريخ استحقاق محدد، وتُعرف أحيانًا بتشابهها الوثيق مع السندات.
يتم شراؤها وبيعها حسب رغبة المستثمر، وما يجدر ذكره هنا هو أنه في حالة إفلاس الضامن (عادة بنك)، تصبح المخاطرة هي التخلف الكامل عن السداد بالنسبة للمستثمر.
لذلك، بالنسبة للأوراق النقدية المتداولة في أسواق الأوراق المالية قبل البدء في الاستثمار، يجب التحقيق في التصنيف الائتماني لشركة التأمين، وإذا كان الأمر كذلك، فهل سيحصل الضامن في النهاية على تخفيض ائتماني أم لا. إنه يرتبط بالمنتج الأساسي الذي يتم تتبعه.
تداول العملات المشفرة (ETN) هي أداة مالية تتعقب أسعار بعض العملات المشفرة مثل Bitcoin و Ethereum و Solana. تعد جهة إصدار ETN، وهي عادة مؤسسة مالية، بدفع مبلغ العملة المشفرة الأساسية للمستثمرين ورسوم أقل وتكاليف أخرى.
لا تحتاج المؤسسات المالية إلى شراء العملة المشفرة الأساسية. بدلاً من ذلك، يمكنك الاستثمار كيفما تشاء، طالما أنك تدفع للمستثمر سعر مكافأة مقدمًا يساوي العائد الذي حققته العملة المشفرة في نهاية فترة الاستثمار.
من ناحية أخرى، يمكن للمستثمرين تداول السندات المدرجة في بورصات ETN تمامًا كما يفعلون مع العملات المشفرة والأسهم. كما يسمح هذا النظام لأي شخص بالاستثمار في سوق العملات المشفرة دون الحاجة إلى شراء العملات المشفرة.
ما هو الفرق بين ETN و ETF “الصناديق المُتداولة في البورصة”؟
تم تصميم كل من ETN و ETFs جيدًا لتتبع الأصول الأساسية، وكلاهما يتمتع بنسب نفقات أقل من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط، ويتداولان في نفس البورصات المالية الرئيسية مثل الأسهم الاستثمارية.
الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs) والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ترتبط ارتباطًا وثيقًا بناءً على تشابهها مع الصناديق المشتركة ولديها أيضًا ميزة كونها قابلة للتداول. ومع ذلك، هناك شيء واحد يجعلها تبرز.
ETN هي مجرد التزام ضريبي على المُصدر، بينما تحتفظ ETF بالعملة المشفرة الأساسية والشركات المشاركة في تطويرها. وبالتالي، توفر ETNs التعرض لعوائد العملة المشفرة الأساسية وتوفر صناديق الاستثمار المتداولة التعرض لأداء العملة المشفرة الأساسية.
شرح تنصيف لايتكوين .. أهم حدث منتظر في عام 2023
ما هي مزايا ETN الخاصة بالعملات المُشفرة؟
تقدم السندات المتداولة في البورصة (ETNs) العديد من المزايا، بما في ذلك:
- التنويع: تقدم ETNs التعرض لمؤشر معين ببساطة من خلال الوعد بدفع عائد المؤشر بدلاً من الاستثمار في العملة المشفرة. كما يتيح ذلك للمستثمرين تنويع محافظهم والوصول إلى فئات أصول جديدة.
- الملاءمة: توفر ETNs طريقة سهلة للاستثمار في العملات المشفرة دون شرائها. لذلك لا يتعين عليك إعداد محافظ أو إدارة مفاتيح خاصة أو القلق بشأن أمان أصولك الرقمية.
- إمكانية الوصول: يتم تداول ETNs بشكل عام ويمكن شراؤها وبيعها بسهولة من خلال حسابات الوساطة. حيث لا تحتاج إلى الخبرة الفنية أو الموارد لإتقان أو الاستثمار في نطاق العملات المشفرة وأعمالها.
- انخفاض خطأ التتبع: نظرًا لأن عوائد ETN تكمل تلك الخاصة بالعملة المشفرة الأساسية، فهذا يعني أنه إذا كان مؤشر عملة مشفرة معين هو خطتك الاستثمارية، فأنت في توافق جيد مع هذا المؤشر. هذا على عكس صناديق الاستثمار المتداولة، التي تتطلب إعادة موازنة مستمرة للمحفظة لتتناسب مع المؤشر، مما قد يؤدي إلى حدوث أخطاء.
- المزايا الضريبية: من الناحية المثالية، يتم فرض ضرائب على العملات المشفرة كممتلكات، والأرباح المتأتية من شراء أو بيع أو نقل أصول التشفير تخضع للضريبة برقم ETN مختلف. يتم فرض ضرائب عليهم كأرباح رأسمالية، لذلك يتم فرض ضرائب عليهم أقل. بالإضافة إلى ذلك، في بعض الولايات القضائية، يكون هذا النوع من ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل عادة أقل من ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل المدفوعة على الفائدة.
ما هي مخاطر ETN؟
تبدو حسابات ETN كخيار استثماري سهل، لكنها لا تخلو من المخاطر. يشمل:
- الافتراضي: هناك دائمًا خطر ألا تتمكن المؤسسة المالية أو المُصدر من سداد دخل المستثمرين أو حتى أصل رأس المال. كما يمكن أن تؤدي تقلبات سوق العملات المشفرة ومخاطر ائتمان المُصدر إلى حالات تخلف عن السداد وخسائر.
- أساس غير مُطالب به: في معظم الحالات، يشبه الاستثمار في ETNs شراء السندات غير المضمونة. كما أن استثمارك غير مدعوم بأي أصل. حيث انها تعتمد فقط على الجدارة الائتمانية للمصدر. ETN الآمن هو خيار أكثر ذكاءً.
- السيولة: صناديق الاستثمار المتداولة مُدرجة، لكن معظم صناديق الاستثمار المتداولة لا تتداول كثيرًا. لذلك، قد يكون بيع ETN لمتداول آخر أمرًا صعبًا في أحجام التداول المنخفضة أو ظروف السوق الأخرى.
هل ETN أكثر خطورة من صناديق الاستثمار المتداولة ETF؟
تخضع صناديق ETNs و ETFs للعملات المشفرة لمخاطر السوق، مما يعني أن تغييرات السوق يمكن أن تؤثر على الاستثمارات، لكن ETN تحمل مخاطر ائتمانية إضافية بسبب فشل المُصدر في الوفاء بالتزامات السداد الخاصة به.
لذلك، تعتبر ETN أكثر خطورة من ETFs. ومع ذلك، فإن المستوى العام للمخاطر سوف يختلف اعتمادًا على المنتج المحدد والأصول الأساسية وممارسات الاستثمار وشروط التسويق.
شرح أفضل 5 ETNs للبيتكوين
يمكن لشركات الاستثمار في Cryptocurrency إنشاء العديد من منتجات ETN كما تريد من أي عملة مشفرة في السوق. ولكن فيما يلي أهم ETNs للبيتكوين:
1- VBTC VanEck Bitcoin ETN
يتم إصدار Bitcoin ETN من قبل VanEck، وهو مدير استثمار عالمي تأسس عام 1955 لتوفير خيارات الاستثمار. تقدم MVIS Crypto compare ETN مضمونًا بنسبة 100٪ استنادًا إلى مؤشر Bitcoin VWAP المغلق ويتتبع سعر Bitcoin عن كثب.
كما يمكن استخدامه للتداول في البورصات الثانوية مثل XETRA و SIX و Euronext. تشمل حسابات VanEck ETN الأخرى المتوفرة Ethereum و Solana و TRON و Avalanche.
2- عملة البيتكوين المادية لمجموعة ETC
ETC Group هي شركة استثمار عملة مشفرة مقرها ألمانيا تقدم عملة بيتكوين المادية ETC Group. هذا هو اندماج ETF و ETN، مدعومًا بمذكرة مضمونة.
حيث يتم إصدار ETC Group Bitcoin ETN في ألمانيا تحت إشراف الحكومة الألمانية، وهي مقومة بالدولار الأمريكي ويمكن تداولها في Aquis Exchange UK و Deutsche Börse XETRA و Euronext Amsterdam و SIX Swiss Exchange. تشمل ETN الأخرى التي تقدمها ETC Group Ethereum و Litecoin و Solana و Polygon و XRP و Cardano و Avalanche و Polkadot.
ما هي العملات الرقمية والرموز الغير قابلة للاستبدال؟ وما هي فوائدهم الكثيرة ومزاياهم؟
3- SBTC 21Shares Short Bitcoin ETP
تقدم 21Shares، وهي شركة استثمار تعمل بالعملات المشفرة فقط، واحدة من أكبر مجموعات المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs). تحتل Bitcoin ETN مرتبة عالية من حيث أداء المحفظة.
كما يهدف إلى تمكين المستثمرين من الاستفادة من تقلبات عملة البيتكوين، والتي يمكن تداولها عالميًا بالدولار الأمريكي في بورصات يورونكست أمستردام وسيكس سويس. تشمل ETN المشفرة الأخرى التي تقدمها 21Shares Binance BND و Ethereum و Polkadot و Algorand و Solana و Stellar و XRP.
4- مزود Bitcoin Tracker One XBT (Coinshares)
Coinshares هي شركة استثمار أصول رقمية عالمية مقرها لندن تأسست عام 2013. تم إنشاء Bitcoin Tracker One، وهو أول منتج Bitcoin يتم تداوله في البورصة، والمدرج في NASDAQ / OMX في ستوكهولم في عام 2015.
Coinshares لديها سجل حافل من الاستثمارات المنظمة. أصل رقمي مدعوم ماليًا من برنامج ETP. يمكن لمواطني الولايات المتحدة تداول ETN من خلال أي من الوسطاء الخمسة والعشرين المدرجين. تشمل ETN المشفرة الأخرى التي تقدمها Coinshares Ethereum و Litecoin و XRP و Polkadot و Tezos و Solana و Chainlink والمزيد.
5- شجرة الحكمة بيتكوين
WisdomTree هو راعي ETP ومدير الأصول ومقره في نيويورك. وهي تقدم Wisdom Tree Bitcoin ETP، وهو منتج فعلي مدعوم من Bitcoin مدرج بالدولار الأمريكي كعملة أساسية في Euronext و SIX و XETRA وبورصة فرانكفورت للأوراق المالية.
يمكن للمستثمرين في البلدان المدرجة الاستثمار مباشرة في المنتج، بينما يجب على الآخرين استخدام وسطاء مثل البنوك. كما تشمل ETN الأخرى التي تقدمها WisdomTree Ethereum و Cardano و Polkadot و Solana.
في النهاية، كتجميع للتكنولوجيا المالية اللامركزية الجديدة نسبيًا ومفاهيم السوق المالية القديمة، توفر ETN فرصة فريدة لتداول العملات المشفرة.
ومع ذلك، من المهم التفكير بعناية في المخاطر قبل الاستثمار في ETN للعملات المشفرة. كما هو الحال مع جميع الاستثمارات، ابحث عن مستشار مالي واستشره قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية كبيرة.
2 تعليقات